금호석유 종목분석 2023년전망! 금호석유목표주가/영업실적/배당금

금호석유화학 2023년 전망 및 목표주가 리포트

 

기다리고 기다렸습니다.

 

금호석유화학 리포트..

 

제가 주주거든요.

 

네! 물렸죠!

 

저의 평단은 16만3천원 정도입니다.

 

자 금호석유 종목 분석 확인해 보시죠!

 

금호석유 목표주가 및 분석

 

 

 

 

내년에도 NB 라텍스 과잉공급 여전!

 

설비 증설 모멘텀은 2023년 약, 2024년 강!

 

주력제품 생산능력 확대 규모는 2022년 8.6만톤에 이어

 

2023년 10만톤(622만톤의 1.6%)으로 크지 않다.

 

1분기 ABS 4만톤(기존 25만톤, IT외장재),

 

4분기 Epoxy 6만톤(기존 27만톤, 방수페인트) 등이 예정.

 

2024년에 설비 증설이 집중되어 있다.

 

2023년 4분기 예정되어 있던 NB-Latex 24만톤(기존 71만톤, 고무장갑) 설비는 미루어져

 

2024년 2분기에 완공된다.

 

2분기 자회 사인 금호미쓰이㈜ MDI 20만톤(기존 41만톤, 단열재/보냉재),

 

4분기 EPDM 7만톤(기존 23만톤, 내연기관 호스 등) 등이 대기하고 있다!!

 

2024년까지 NB-Latex 공급과잉 지속

 

주력사업인 NB라텍스(고무장갑 원료) 업황은 2021년 중반을 고점으로 하락 사이클에 진입했다.

 

2024년까지 공급과잉 상황이 이어질 것이다.

 

2022년 Covid19 특수 소멸로 글로벌 수요는 20% 급감한 180만톤으로 추정된다.

 

2023 ~ 2024년 연평균 18만톤 순증하며, 200만톤으로 복귀될 것.

 

글로벌 고무장갑업체들이 2024년까지 설비 증설을 꺼리고 있다.

 

반면, 글로벌 캐파는 320만톤에서 증설 압박이 계속.

 

2022년 50만톤 신증설에 이어, 2023년 24만톤(상 반기 말레이시아 LG화학/Petronas㈜ 합작사 24만톤),

 

2024년 44만톤(상반기 금호석유㈜ 24만톤, 하반기 Synthomer㈜ 20만톤) 등이 예정되어 있다.

 

 

 

 

2022년 적정 주가 15.5만원, Hold 유지

 

2023년 적정주가를 15.5만원(기존 14만원, 자사주 취득 반영)으로 제시하며,

 

Hold를 유지!

 

2022 년 시작된 NB-라텍스, 페놀체인, ABS 하락 사이클이 2023년에도 이어진다는 점을 반영했다.

 

2023년 예상 실적은 ‘매출액 7.6조원, 영업이익 7,210억원(영업이익률 9.5%),

 

지배주주 순이익 6,694억원’ 등이다. 영업이익 추정치는 전년 1.2조원 대비 41% 감소하는 것이다.

 

부문별로 는 ‘합성고무 3,697억원(전년 5,086억원, NB라텍스/SBR/BR/EPDM),

 

합성수지 242억원(전년 782억원, ABS/PS),

 

금호피앤비 525억원(전년 3,176억원, 에폭시/BPA), 발전/기타 2,745억원(전년 3,208억원)’ 등 이다.

 

 

세상에... 자사주 취득 반영을 하고도 15만5천원이라니..

 

20만원 가야지!!!

 

 

 

[출처]유안타증권