LS전선아시아 베트남시장 전망, 3분기실적/4분기예상실적 목표주가!

LS전선아시아 목표주가 내년 예상

 

올해 3 분기 고부가 제품 매출증가로 수익성 개선

 

올해 3 분기 동사는 K-IFRS 연결기준 매출액 1,943 억원(YoY -4.3%, QoQ -17.0%),

 

영업이익 94 억원(YoY +72.9%, QoQ +7.5%)으로 컨센서스의 부합하는 실적을 기록.

 

전기동 가격 하락 등의 영향으로 매출이 감소하였으나,

 

배전 고부가 프로젝트 매출 증가와 더불어 통신선 고부가 수요 증가 등으로 수익성이 개선.

 

올해 동사는 K-IFRS 연결기준 매출액 8,031 억원(YoY +7.0%),

 

영업이익 334 억원(YoY +18.4%)으로 사상 최대 실적이 예상.

 

통신선 최대 수출 지역인 북미지역에서 고부가 제품 수요가 증가하고 있을 뿐만 아니라

 

배전 고부가 프로젝트 매출 증가 등으로 인하여 고부가 제품 비중이 상승하면

 

수익성 향상을 이끌 것으로 예상.

 

LS전선아시아 목표주가 내년 예상

 

 

 

 

 

 

지중화 및 신재생에너지 사업 본격화 등으로 베트남 내수 시장규모 확대되면서 동사 수혜 기대됨

 

베트남 시장 내에서는 동사를 비롯하여 CADIVI, STARK(구 THINH PHAT) 등

 

상위 3 개사가 과점시장을 형성하고 있으므로 베트남 내수 시장규모가 확대될수록 동사의 수혜가 예상.

 

이러한 환경하에서 베트남 경제성장 등으로 도시화율이 높아짐에 따라 향후 지중화 사업이 본격화 될 것으로 기대된다.

 

특히 베트남 북부의 하노이시의 경우 오는 2025 년까지 11 개 구와 300 개 거리에

 

전기 및 통신 케이블 지중화 작업을 본격화 할 것으로 예상된다.

 

이와 같은 지중화 사업 본격화로 LS-VINA 배전부문 수혜 가능해 지면서

 

매출 성장의 지속성 증을 높여 나갈 수 있을 것.

 

무엇보다 전력 소비량 증가에 맞춰 베트남 정부는 발전 설비용량을 확대해 나갈 것으로 전망될 뿐만 아니라

 

, 풍력, 태양광 등 신재생에너지도 확대될 것으로 예상된다.

 

동사는 베트남에서 초고압 케이블을 생산하는 유일한 전선업체이기 때문에

 

향후 송배전 프로젝트 및 풍력, 태양광 등 신재생 에너지의 확대에 따른 수혜가 예상.

 

올해 실적 향상 및 베트남 내수 시장규모 확대 수혜로 성장성 가시화 될 듯

 

현재 동사의 주가는 올해 예상 실적 기준으로 PER 15.7 배에 거래되고 있다.

 

올해 북미지역향 통신선 수출 증가 및 배전 고부가 프로젝트 매출 증가 등

 

고부가 제품 비중 상승으로 사상 최대 실적을 기록할 것으로 예상된다.

 

무엇보다 지중화 및 신재생에너지 사업 본격화 등으로 베트남 내수 시장규모 확대되면서

 

동사 수혜가 기대!!!

 

[출처]하이투자증권