미래에셋증권 종목분석 목표주가! 3분기 영업이익/수익 4분기 예상 영업이익/수익, 투자의견! 미래에셋증권배당금

일회성 손실로 부진, 그러나 여전히 압도적인 운용수익

 

투자의견 시장수익률(Marketperform), 목표주가 8,000원 유지

 

일회성 평가손실 및 IB수익이 예상보다 크게 감소하면서 부진한 실적을 기록하였으나

 

어려운 환경에도 8.2조원에 이르는 투자목적자산에서 발생하는 안정적인 분배금 및 배당금으로

 

트레이딩 수익이 1,077억원을 달성하며 타사 대비 월등한 수준을 보여줌.

 

10조원을 상회하는 압도적인 자본 규모에도 채무보증 잔고는 3조원에 불과해

 

최근 우려가 되고 있는 유동성 리스크에서 상대적으로 부담이 크지 않습니다.

 

 

미래에셋증권 종목분석 목표주가

 

 

 

 

3Q22 지배주주 순이익 1,036억원(QoQ -59.0%, YoY -69.6%) 기록 

 

3분기 순이익은 우리의 추정과 컨센서스를 각각 -31.7%, -36.6% 하회함.

 

IB수수료수익이 예상보다 크게 감소하였고

 

CJ CGV 전환사채 인수 관련 일회성 평가손실 -527억원 반영된 데 기인.

 

[브로커리지] 1,470억원(QoQ -2.7%, YoY -39.7%)으로 상당히 선전.

 

국내 거래대금 감소에도 해외주식 수수료수익은 451억원으로 오히려 증가했기 때문.

 

해외주식 수수료 수익은 3년 연속 증가세이며 당 분기 비중은 36.5%로 최대 달성

 

[IB & 자산관리] IB수익 149억원(QoQ -68.9%, YoY -83.9%)으로 크게 감소.

 

인수 및 주선수수료가 가장 큰 폭으로 감소하였으며 PF/자문,

 

채무보증 등 대부분 부문의 수익이 감소.

 

그러나 자산관리 수수료수익은 588억원(QoQ -2.7%, YoY -12.3%)으로

 

ELS 조기상환 및 신탁 상품판매가 증가하며 상대적으로 견조했음 

 

[트레이딩 & 이자이익] 전술한 바와 같이 일회성 평가손실 -527억원 발생으로

 

전체 상품운용수익은 1,077억원(QoQ -66%, YoY +22.8%) 기록.

 

평가손실 발생에도 타사 대비 상당히 양호한 수준이며

 

8.2조원의 투자목적자산에서 572억원의 분배금 및 배당금이 발생.

 

이자이익은 조달금리 상승, 신용잔고 감소 등으로

 

1,326억원(QoQ -5.5%, YoY - 25.3%) 전 분기, 전년 동기 대비 감소.

 

 

[출처] 대신증권