[한국금융지주] 한국금융지주, 8월3일 종목분석.투자의견.목표주가! 증권주하반기실적.한국투자증권2분기실적

한국 금융지주 수익성 회복 전망

 

운용이익 급감으로 2분기 실적 부진

2022년 2분기 순이익은 995억원으로 시장예상을 하회하며 부진한 실적 시현.

 

코로나 충 격으로 적자를 기록했던 2020년 1분기를 제외하면 분기 이익규모는

 

2018년 4분기 이후 가장 낮은 수준을 기록. 증권 별도순이익 역시 785억원에 그쳐 부진.

 

기타 자회사 가운데 저축은행과 캐피탈의 견조한 이익력은 유지되었으나

 

파트너스 순이익이 -40억원으로 급 감함. 실적부진은 대규모 운용손실에 기인.

 

증권 운용손실 규모만 -2,000억원에 달함.

 

금리상승과 시장여건 악화로 유가증권 관련손실이 크게 증가한데다

 

환율변동으로 인한 환 산손실도 335억원 발생

 

 

 

한국금융지주 종목분석 투자의견 목표주가

 

하반기 수익성 회복 전망

 

하반기 추가적인 국내외 기준금리 인상에도 시장금리 상승 폭은 둔화될 것으로 보여

 

운용 이익의 추가 악화 가능성은 낮다고 판단.

 

주요국 증시흐름 감안 시 ELS 관련이익 또한 개 선될 것으로 보임.

 

7월에도 거래대금 부진이 이어지고 있으나 역사적 저점 구간의 시가총  회전율 감안시

 

브로커리지 수익 감소 폭 또한 제한적일 전망. IB부문의 경우 2분기까지 호조세가 이어졌으나

 

하반기에는 신규 PF수익기회 축소로 둔화될 가능성이 높음.

 

투자자 산 관련 추가적인 손실인식 우려 상존하나

 

상반기 대비로는 평가 및 처분손익 개선 가능 성이 높아 수익성 회복흐름 전망

 

목표주가 85,000원으로 12% 하향하나 최선호주 의견 유지

 

실적 추정치 변경을 반영해 목표주가를 기존 97,000원에서 85,000원으로 12% 하향하나

 

업종 최선호주 의견을 유지함.

 

PBR 0.45배까지 하락한 현 주가는 수익성 둔화와 업황 부 진을 충분히 반영하고 있으며

 

예상수익성 대비 저평가 정도가 크다고 판단.

 

PER 역시 4 배 미만으로 하락한데다 예상 배당수익률은 5.3%로 예상되어

 

밸류에이션 매력은 매우 높은 상태

 

[출처] 이베스트투자증권